Найденное преимущество: политические аутсайдеры
Единственная стратегия за всё исследование, которая прошла строгую проверку. Все цифры — на реально рассчитанных рынках, без угадывания исходов.
Что покупать
Политические событийные рынки («случится ли X к дате»: помилования, шатдауны, перемирия, отставки, законы). Покупать «да», когда рынок оценивает исход в 15–50%. Входить по рынку, держать до расчёта.
Цена «да» ≈ вероятность по мнению рынка. Мы берём не крайние лотерейные исходы (дешевле 0.10), а «неочевидные, но реальные» события в полосе 0.15–0.50. Рынок их систематически недооценивает — они сбываются чаще, чем заложено в цене. Сегментный анализ показал, что преимущество живёт именно в событийных рынках, а в чисто выборных (маржа победы и т.п.) — слабее и статистически незначимо (детали — на странице «Ликвидность и сегменты»).
Ключевые цифры по сегментам. Событийные рынки: +0.69 на $1 (значимо). Выборные: лишь +0.22 (незначимо). Преимущество держится и в самых ликвидных рынках (верхняя четверть по объёму, +0.56) — торгуемо, а не артефакт тонких рынков. Механизм — направленная недооценка стороны «да»: ставящие переоценивают вариант «ничего не произойдёт».
Сколько это приносит
Момент входа — за несколько дней до расчёта. Спред (разрыв между ценой покупки и продажи) уже вычтен из результата.
| окно входа | вычтенный спред | сделок | доля выигрышей | прибыль на $1 | довер. интервал 95% |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 дня | 2 п.п. | 211 | 45% | +0.51 | [+0.28, +0.76] |
| 3 дня | 4 п.п. | 211 | 45% | +0.41 | [+0.18, +0.63] |
| 7 дней | 2 п.п. | 234 | 44% | +0.48 | [+0.26, +0.72] |
Реальная частота выигрыша — около 44% при средней цене входа ~0.25 (которая подразумевает лишь ~25% вероятности). Этот разрыв и есть преимущество: цена занижает шансы исхода. В таблице — вся политическая полоса 0.15–0.50 (консервативная оценка); событийный суб-сегмент даёт больше (+0.69, см. выше).
Траектория по месяцам — преимущество не затухает
Главная проверка устойчивости: среднее за период может прятать «работало зимой, перестало весной». Линия — накопленная прибыль (на $1 на сделку), столбцы — средняя прибыль каждого месяца. Кривая растёт все 30 месяцев, включая последние, в том числе на отложенных данных 2026 года.
Помесячная таблица (раскрыть)
| месяц | сделок | доля выигрышей | прибыль на $1 | накопл. |
|---|---|---|---|---|
| 2024-01 | 3 | 33% | -0.340 | -1.02 |
| 2024-06 | 1 | 0% | -1.000 | -2.02 |
| 2024-07 | 3 | 67% | +0.613 | -0.18 |
| 2024-08 | 5 | 20% | -0.437 | -2.36 |
| 2024-09 | 2 | 50% | +0.429 | -1.51 |
| 2024-10 | 2 | 50% | +0.695 | -0.12 |
| 2024-11 | 32 | 38% | +0.235 | +7.41 |
| 2024-12 | 2 | 50% | +0.040 | +7.49 |
| 2025-01 | 5 | 100% | +2.282 | +18.90 |
| 2025-02 | 3 | 0% | -1.000 | +15.90 |
| 2025-03 | 3 | 67% | +1.715 | +21.05 |
| 2025-04 | 5 | 60% | +0.839 | +25.24 |
| 2025-05 | 5 | 40% | +0.545 | +27.97 |
| 2025-06 | 16 | 56% | +1.008 | +44.10 |
| 2025-07 | 3 | 33% | -0.267 | +43.30 |
| 2025-08 | 3 | 100% | +2.469 | +50.71 |
| 2025-09 | 5 | 0% | -1.000 | +45.71 |
| 2025-10 | 6 | 83% | +2.396 | +60.08 |
| 2025-11 | 11 | 36% | +0.444 | +64.97 |
| 2025-12 | 6 | 50% | +0.521 | +68.09 |
| 2026-01 | 8 | 38% | +0.239 | +70.01 |
| 2026-02 | 6 | 33% | +0.368 | +72.21 |
| 2026-03 | 14 | 43% | +0.645 | +81.24 |
| 2026-04 | 29 | 21% | -0.282 | +73.06 |
| 2026-05 | 15 | 40% | +0.163 | +75.51 |
| 2026-06 | 14 | 93% | +1.856 | +101.50 |
| 2026-12 | 4 | 75% | +1.442 | +107.27 |
Почему это не случайность — четыре независимые проверки
- Доверительный интервал (метод бутстреп). Интервал 95% целиком выше нуля на всех окнах и при вычтенном спреде до 4 п.п. — то есть прибыль не объяснить простым везением выборки.
- Проверка на отложенных данных. Преимущество положительно в каждом временном отрезке отдельно: 2024, первая и вторая половины 2025 и неиспользованная для настройки первая половина 2026 (+0.39 на 86 сделках).
- Контроль по категориям. Эффект есть только в политике; в спорте и крипте его нет (подробности и графики — на странице «Опровергнутые гипотезы»). Если бы это была случайная находка, она бы повторялась везде.
- Разнообразие событий. Выигрыши — это десятки разных событий по миру (выборы в Польше, Корее, Канаде, мэрия Нью-Йорка, избрание Папы, помилования, бюджетные кризисы в США, перемирия), не больше 3 сделок на одно событие. Не один счастливый рынок.
Природа искажения уточнена дополнительными проверками: это не симметричный аутсайдер-эффект, а направленная недооценка стороны «да» в политических событийных рынках. На вопросах «случится ли X?» ставящие, судя по данным, переоценивают вариант «ничего не произойдёт» — и сторона «да» («событие случится») оказывается дешевле справедливой цены. На эффективном спорте такого искажения нет.
Сверх этих четырёх — ещё пять проверок другого типа (перестановочный тест калибровки, чувствительность к границам, поочерёдное удаление месяцев, зеркало на стороне «нет», калибровочная кривая) на отдельной странице «Доп. проверки устойчивости». Кратко: мисприсинг реален (p<0.0001), преимущество не на одной границе и не на одном месяце; зеркало на стороне «нет» подтвердило, что эффект направленный, а не симметричный.
Риск-профиль — венчурный, а не ровный
55% сделок убыточны (теряешь вложенный доллар), типичный исход одной сделки — полный проигрыш. Прибыль делают редкие крупные выигрыши (в 3–5 раз). Поэтому:
- нужна диверсификация по многим событиям (десятки сделок), иначе короткая серия легко уйдёт в долгую просадку;
- размер ставки — малой долей капитала (дисциплина банкролла, доля Келли), не «всё на одну»;
- возможности сгущаются вокруг выборов — частота сделок зависит от политического календаря, это не «20 сделок каждый месяц».
Как исполнять
Входить по рынку (брать готовую цену продажи), а не выставлять лимитку. Почему — на странице «Как исполнять»: попытка купить дешевле лимиткой приводит к неблагоприятному отбору и в итоге проигрывает.
Статус: это гипотеза, прошедшая проверку на истории, а не доказанный источник дохода. Режим бумажный (без реальных денег). Следующий шаг — проверка вперёд на новых рынках со сверкой реальной цены продажи.